现金网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 2:18

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【经营赴美生子获刑】

硬件方面∟☆π,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂,韓國在5G推出半年的時間內∟△,就實現了人均流量近3倍增長∟⊿∟。流量爆發需要更多的硬件支持⊙,因此π⌒⊿,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商△。

從外部來看△☆,外需也將企穩↑▽⊿。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象▽∴⌒。隨着貿易摩擦緩和﹡π,則企穩預期將進一步強化∟☆﹡。

另一方面◇↑,技術不斷突破∵⌒,新興產業已經具備全球競爭力♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟┊♂□,應用和相關硬件都將受益

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□,我國產業升級正在明顯加速∴□↑。

與此同時▽∟,消費行業市場份額持續在集中▽⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式♂⊿△,奪取市場份額♀。

12月20日┊,在「星石投資2020年度策略會」上π,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂⊙▽,且更為堅定樂觀♀∟♂。他認為:成長股長期牛市來臨∟△⊿。主要邏輯如下:

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂。文章內容屬作者個人觀點〇△,不代表和訊網立場▽。投資者據此操作♀,風險請自擔⊙▽。

一方面□,研發投入持續高增?,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇☆◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♀,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看?∴⌒,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇♀,權益資產是各方資金的長期選擇⌒☆。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂▽,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整﹡。

20世紀90年代□△,美國納斯達克指數上漲超過9倍π↑⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∟〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率┊◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂△。

內外需企穩┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?,貨幣政策上∵?,預計2020年二季度開始∴〇π,隨着豬通脹解除﹡?⊙,中國將加快跟進全球寬鬆┊∵♀,降准降息節奏不再是5bps∵?,而將更大幅度、更快;

從企業看▽,內外需環境好轉☆△♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀♂↑,產業鏈景氣度將有望改善〇□π,並傳導至企業盈利改善▽﹡,從而使股市投資環境更好□∵□。

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江暉表示∟⊙♀,2020年星石投資將繼續聚焦成長股π□,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□∴。

財政政策上♀﹡□,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右☆□,並通過多種創新方式□π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題◇〇。

海外來看♂┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂☆。國內來看〇﹡,產業政策持續護航△π,未來新能源汽車長期趨勢向上⊿▽﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑?♂。

海外經驗顯示♀,寬鬆貨幣+產業升級△⊿,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿⊙▽。

房地產政策方面△,預計2020年在整體從嚴下♂⊙,將進一步進行結構性微調⊿▽,「一城一策」將會更加明顯π,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊿┊?。

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應用方面∟⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實〇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)△◇△,率先爆發的可能主要是2C場景♂⊙┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務↑□。

從金融機構視角看π⌒〇,利率下行期↑☆,負債端配置壓力上升♂◇,金融機構有增配權益資產的動力▽。

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從居民視角看∵〇♀,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上?▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%∵∴。隨着相對收益的變化△◇⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主〇π▽。

從宏觀來看□□﹡,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⊿□﹡,權益資產將是各方資金的長期選擇☆,寬鬆貨幣環境加上產業升級↑,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂♂∟。

1967年末至1987年π▽,雖然日本經濟增速回落┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下⌒∟,但日經225指數翻了近30倍〇。這種股市與經濟增長背離的牛市∴◇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∴,企業盈利提升π☆∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟↑。

從產業來看π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀☆◇,同時消費行業集中度持續上升☆↑。

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2019年初∟□☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵♀♂,得到了市場驗證?π┊。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升▽□⌒,產業鏈景氣度有望改善△,並傳導至企業盈利改善◇♀♂,股市迎來更好的投資環境﹡。

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同時⊿◇,企業盈利改善∵∴♂,股市投資環境更好∟。中觀數據顯示◇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿▽。

供給端來看〇▽,醫改持續推進▽,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∴,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∟♂。需求端來看▽∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期□,行業需求端長期向好↑。

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